工商時報【瑞銀(盧森堡)中國精選基金經理人 施斌】

今年以來中國股市表現,可說是令投資人感到易變難測;一個趨勢眼看就要成型,馬上卻又出現改變,這對經理人或投資人來說都是一項挑戰,尤其是對想預測波段趨勢的投資人來說,想獲取超額報酬的難度將大為增加。車貸利率如何計算

因為當前市場上有許多人只看到中國(快速借錢)新竹哪裡可以借錢 經濟成長趨緩,擔心大陸股市的投資前景。但如果大家親自到中國去觀察,會發現許多中國城市實體經濟的發展仍可說是熱水沸騰,新經濟產業的發展是相當迅猛的。

舉例來說,由於阿里巴巴營運持續擴張,人才需求孔急,因此間接帶動相關區域的消費經濟,以及房價等大幅成長,杭州即是一例;許多新經濟產業對人才和資金都需求強勁。因此進一步拆解中國經濟成長的動力來源,會發現中國的經濟主要成長仍依賴新經濟來驅動。

當然,中國的人民銀行繼續新北市民間借款 在放水(採取寬鬆的貨幣政策),提供充裕的流動性,這些充裕的資金,都是股票市場的活水源頭,資金動能不虞匱乏。

不僅如此,大陸股市同時擁有利多支撐。首先是MSCI將在5月底再上調中概股ADR權重,原先僅50%市值納入MSCI指數,5月底ADR將被100%納入指數,未來吸引資金進駐是可以預見的。且中國ADR納入指數對其他產業板塊與新興國家帶來資金排擠效應,舊經濟比重將持續降低,新經濟的影響力勢將進一步提高。

深港通今年可望上路則是另一利多,一來是因為滬港通上路已久,可說為深港通舖好了基礎的建設,二來是開放深港通有助MSCI順勢納入部分A股,對提振大盤信心有一定作用。

在深港通之後,市場預期的是另一項不確定時程的利多:MSCI象徵性地納入A股。目前MSCI擬議讓中國A股在MSCI新興市場指數占有1.1%的權重,從公布到正式實施雖還有1年,但A股若真被納入MSCI指數,將吸引被動式資金加碼挹注。

大陸股市有政策面和題材面支撐,但確實也有許多疑慮,包括債務違約基隆小額借款2萬 、人民幣貶值的問題。但如果觀察每一個自由化的市場,這些問題其實一直都存在,因為這是市場正常化的過程。

就拿公司債剛性兌付為例,打破以往公司債剛性兌付的作法,其車貸遲繳會怎樣 實是讓扭曲的市場回復正常;例如淨負債比率低於20%與超過100%的企業,兩家同天期的債券殖利率僅差不到0.5個百分點,這才是不正常的現象;政府應該將這種不正常現象,有系統的將之引導為正常化。

人民幣貶值的壓力也還是存在,畢竟中國經濟成長持續走緩,但是本基金投資組合已高雄汽車貸款 避開受到人民幣貶值影響的類股,例如航空、進口相關的題材不碰,受到的影響自然不大。

以目前一般信貸 大陸的政策發展來看,新經濟產業的投資前景還是相對看好,包括:資訊科技、醫療保健、消費產業和教育等,仍是長期看好的區塊。

在中國經濟成長持續趨緩下,股市波動難免;面對這樣的市場,建議採取兩種投資原則:首先是以長期角度進行布局,以不變應萬變,不要隨著市場消息起舞,否則容易顧此失彼;其二則是趁近期拉回逢低進行長期布局。通常當市場出現從冷轉熱,才是相對好的投資時點;而目前投資人對市場沒那麼看好,但這對投資人來說,反倒是逢低介入的時機。


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